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【早报4.9】供大于求是美债收益率上涨根本原因
2021-04-09 来源: 金斧子新闻早报

[摘要]:【早报4.9】供大于求是美债收益率上涨根本原因

盘面上看,木业家具、造纸印刷、化肥行业、贵金属、工艺商品等涨幅靠前,煤炭采选、船舶制造、通讯行业等跌幅靠前。


▲习近平强调要完善东西部结对帮扶关系

据新华社报道,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日表示,要适应形势任务变化,聚焦巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴,深化东西部协作和定点帮扶工作。习近平强调,要完善东西部结对帮扶关系,拓展帮扶领域,健全帮扶机制,优化帮扶方式,加强产业合作、资源互补、劳务对接、人才交流,动员全社会参与,形成区域协调发展、协同发展、共同发展的良好局面。


▲财政部、证监会:原中小板上市公司应当于2022年1月1日起全面实施企业内部控制规范体系

财政部、证监会发布深交所主板与中小板合并后原中小板上市公司实施企业内部控制规范体系的通知。原中小板上市公司应当于2022年1月1日起全面实施企业内部控制规范体系,并在披露2022年公司年报的同时,披露公司内部控制评价报告以及财务报告内部控制审计报告。自通知发布之日起至2021年12月31日为过渡期。过渡期内原中小板上市公司应当按照深交所的有关规定,披露内部控制相关的信息。鼓励原中小板上市公司在自愿的基础上提前执行企业内部控制规范体系的披露要求。


▲国产网络游戏试点审批权有望下放海南

国家发展改革委、商务部周四印发《关于支持海南自由贸易港建设 放宽市场准入若干特别措施的意见》,具体措施包括支持海南高端医美产业发展,鼓励知名美容医疗机构落户乐城先行区;探索将国产网络游戏试点审批权下放海南,支持海南发展网络游戏产业;放宽海南种业市场准入,简化审批促进种业发展等等。国家发展改革委体改司司长徐善长表示,下一步将在其他地区如深圳、横琴等地,研究市场准入的特别措施。


▲京沪粤冀豫等地将纳入燃料电池汽车示范应用城市群

据《上海证券报》报道,财政部等5部门近日下发通知,拟将京沪粤冀豫等地纳入燃料电池汽车示范应用城市群。按照要求,上述城市将把此前报送的实施方案进行修改之后在4月30日前上报给5部门,并由专家委员会进行评审并确定最终名单。据业内人士预计,示范城市项目有望在近两个月内启动实施。


▲张斌:拉动需求要更多依赖货币政策,先把利率降下来

中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌日前在中国宏观经济论坛(CMF)研讨会上表示,在社会需求和购买力不足的时候,相比于通过政府举债刺激,更应该通过降低利率来增加企业和居民的资产价值。“如果我们没有做那么多地方政府债务扩张,有那么多影子银行,系统性金融风险会大幅下降。如果用降低利率的方式把私人部门的资产负债表做强壮,我们今天的经济结构会好很多。”张斌说。


▲盛松成:供大于求是美债收益率上涨根本原因

自今年2月以来,美债价格快速下跌、收益率迅速上升,10年期国债收益率数次突破关键水平1.6%,3月底当周盘中最高升至1.77%,引起了全球资产价格的剧烈波动。

由于美债市场受多方面因素影响,市场对其未来走势的判断也出现分化。中欧国际工商学院教授盛松成认为,美债价格的变动根本上取决于其自身的供求关系,即美债供大于求导致价格下跌、收益率上涨。这一上涨趋势还使美联储和美国财政部面临“美债增发与增发初衷的悖论”,拉升了美国整体利率水平(美债收益率是美国利率水平的基础和风向标),阻碍美国经济的复苏,并将严重影响美债信用,削弱美元国际货币的主导地位。

美债收益率上升还将提高新发美债的票面利率,加重美国财政负担。可见,美债并非可无限量发行。美债利息无法偿付之日,就是美债不得不停止增发之时。


▲商务部:2017年挂牌7个自贸试验区总体方案试点任务已基本实施

商务部发言人高峰介绍,2017年挂牌的辽宁、浙江、河南、湖北、重庆、四川、陕西7个自贸试验区已经成立满4年。4年来,这7个自贸试验区总体方案确定的1055项试点任务已基本实施。


▲商务部:1—2月我国服务贸易逆差下降77.2%

商务部昨日公布的数据显示,今年前2个月,我国服务贸易进出口总值7139.8亿元,同比下降3.6%,服务出口明显好于进口,贸易逆差减少,知识密集型服务贸易占比提高。数据显示,1—2月我国服务出口3353.5亿元,增长21.9%;其中,运输服务出口增长最快,增幅达93.9%。1—2月,我国服务进口3786.3亿元,下降18.6%。服务出口增幅大于进口40.5个百分点,服务贸易逆差下降77.2%,同比减少1468.8亿元。



▲重要指数表现:A股三大指数昨日集体收涨。截至收盘,沪指涨0.09%,报收3482点;深成涨0.08%,报收13989点;创业板指涨0.70%,报收2826点。两市合计成交7672亿元。行业板块多数收跌,钢铁板块领涨,碳交易概念股领跌。北向资金今日净卖出17.03亿元。


▲行业指数表现:行业方面,钢铁、有色金属领涨,保险、煤炭、酿酒、医疗、券商信托、文教休闲、食品饮料等小幅反弹;电力、环保工程、船舶制造、公用事业、港口水运、园林工程、珠宝首饰、工艺商品、工程建设、软件服务、输配电气等跌幅居前。


▲估值变动:8日,上证综指PE(TTM,剔除负值)上升至16.21倍,历史分位数上升至84.02%;沪深300指数PE(TTM,剔除负值)上升至15.27倍,历史分位数上升至64.75%;深证综指PE(TTM,剔除负值)上升至37.78倍,历史分位数上升至22.13%。



▲2021年3月上市公司定增动态:实施家数及募集规模止跌回升

统计显示,截至2021年3月,以定增股份上市日统计,2021年3月A股上市公司共计实施定增50起,环比增加20起;实际募集资金合计843.53亿元,环比增加327.17亿元,增幅为63.36%。与上年同期相比,2021年3月的定增实施家数及实际募集金额均有增多,其中定增实施家数同比增加38家,实际募集资金同比增加65.92亿元。定增预案发布数量共计56起,环比增加28家。



▲13.5亿元!“独角兽”利好叠加,中航锂电A8项目获银团优惠贷款

金斧子股权基金参与项目——中航锂电与四家银行成功签约,获得贷款13.5亿元,该笔贷款主要用于中航锂电A8项目建设。

常州市金坛区委书记狄志强及区委区政府,各局、委、部门相关领导,招商银行广州分行行长杨法德及项目银团代表,中航锂电董事长刘静瑜及高管团队,共同出席并见证签约。

此次招商银行、民生银行、建设银行和农业银行组成银团向中航锂电发放贷款13.5亿元,将主要用于A8项目,即在金坛建设的中航锂电二期,该项目总投资27亿元,规划建设6GWh锂离子动力电池及电源系统产业基地。


▲蔚来汽车李斌:目前每月7500台产能也存在压力

蔚来汽车创始人李斌表示,江淮蔚来的产能现在每天400台,按每月25个工作日计算,月产能可达到10000台,但受供应链(芯片和电池)影响,现在每月7500台的产能也有压力。李斌预测,芯片短缺情况三季度会有所缓解;100度电池包产能预计6、7月会有缓解。(钛媒体)



▲证监会:严厉打击证券公司投资顾问收费荐股乱象

证监会表示,《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定,证券公司开展证券投资顾问业务过程中“禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传,禁止以任何方式承诺或者保证投资收益”,且“提供证券投资顾问服务,应当与客户签订证券投资顾问服务协议”,并在协议中明确“当事人的权利义务、服务的内容和方式、证券投资顾问的职责和禁止行为”等事项。下一步,证监会将持续督促证券公司合规展业,切实保护投资者合法权益。


▲行业集中度提升红利期 铅酸电池公司一季度业绩喜人

随着铅蓄电池行业进入集中度提升红利期,行业竞争激烈度开始下降,寡头垄断格局初现。据了解,近期主打铅酸电池的上市公司都亮出漂亮成绩单,在铅酸蓄电池和锂离子电池双线布局下,部分企业净利润涨幅可达三倍。

“一季度,公司汽车用电池销量保持去年4月以来的良好增长态势,单季度销量和主营业务收入创历史新高。”相关企业负责人表示。

根据中国工业和信息化部数据,2020年1月至12月,全国电池制造业主要产品中,锂离子电池产量约188.5亿只,同比增长14.4%;铅酸蓄电池产量约22735.6万千伏安时,同比增长16.1%。在全球市场范围内,铅蓄电池与锂离子电池同时在二次电池中占据著主导地位,预计整体市场需求量将持续增长。


▲定了!今年户用光伏补贴价格为3分/kWh 业内预计今年装机量或达10GW

作为光伏补贴最后一环,户用光伏今年会如何补贴,一直是春节后行业关注的焦点话题。如今这一问题有了答案,根据国家发改委最新公布的《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》)显示,明确户用光伏最后一年的补贴为3分/kWh。此外,该征求意见稿还显示,除了户用光伏有补贴之外,其他项目将不再有补贴,这也意味着光伏行业进入平价上网时代。

对此,光伏行业专家表示,户用光伏通过这一年的补贴抢装,有助于建立分布式光伏发展的模式,会有一批创业公司加持。而根据业内预计,2021年户用光伏预计规模或达10GW,这无疑会吸引众多光伏产业链企业争抢这块蛋糕。


▲上汽集团:正通过加强全球供应链协同等措施尽量减小芯片短缺影响

关于芯片供应方面的问题,上汽集团回应称,芯片问题是目前全球汽车行业共同面临的问题。汽车芯片短缺的主要原因是供需不平衡。公司正通过加强全球供应链协同等措施尽量减小影响。虽然芯片短缺情况会持续一段时间,但上汽有很强的产业链体系优势,将与行业一起克服困难。(证券时报)


▲媒体称苹果已预订台积电4nm工艺产能,首款产品预计是Mac芯片

有报道称,苹果预订的台积电4nm工艺的产能,可能不会用于生产智能手机所用的芯片,首款产品预计是Mac芯片。虽然台积电CEO魏哲家此前透露台积电的4nm工艺计划在2022年量产,但有媒体在上月援引晶圆厂工具供应商方面消息人士的透露报道称,台积电的这一工艺将在今年四季度量产,早于他们计划的量产时间点。(TechWeb)


▲黄光裕:国美有两个机会,未来不排除与京东、拼多多合作

在国美零售全球投资人电话会议上,黄光裕十多年来第一次向投资人公开讲话。在此次会议前,国美零售于刚刚发布了2020年报:去年国美零售销售收入441.2亿元,净利润亏损69.9亿元。在谈到与京东、拼多多的竞争和合作时,黄光裕表示,国美的心态和战略是开放的,“我认为谁也灭不了谁。只要你经营路径对,谁制约谁都是暂时的,不会真正把对方排除在这个市场之外,当然这个是要建立在对的战略,对的经营模式和实施路径基础上。”黄光裕表示,在这个前提下,国美不排除跟任何一方合作。(新浪科技)




基金数据


▲私募二季度投资调查:对A股走势分歧明显,47.83%私募仍然最爱大消费

私募排排网公布了一份面向超过40家私募机构的问卷调查,调查最有价值的两个结论是:58.70%的私募认为,二季度市场有望小幅或大幅走强;47.83%的私募看好以大消费为代表的大市值白马股。总体来看,过半私募对4月份和二季度行情持乐观态度,其次为中性,仅有小部分持悲观态度。

值得注意的是,一季度A股市场风格突变,伴随着以白酒、医药、新能源等抱团股的整体转弱,碳中和、顺周期、低估值等板块崛起。然而,在对二季度投资机会的研判上,调查私募最看好的却仍然是前期回调最大的以大消费为代表的大市值白马股。

具体机会方面,二季度,47.83%的私募看好以大消费为代表的大市值白马股板块,23.91%的私募看好半导体、新能源等新兴行业,另有10.87%的私募看好金融、地产等典型低估板块。此外,二季度私募机构看好的板块排名靠后的有:有色、化工等周期、顺周期板块占比8.70%,碳中和相关主题占比6.52%,纺织服装等传统制造业占比2.17%。

这个调查结果意味着,近期表现较好的碳中和相关主题、有色和化工等周期板块、纺织服装等传统制造业等板块,对于大多数私募来说,中期并不太看好。反倒是牛年以来跌跌不休的大消费、半导体、新能源等行业,从中期来看受至更多私募青睐。



基金要闻


▲A股成交再缩量 突破信号何时显现?私募:短期机会大于风险

对于后市走向,一些私募认为,缩量之后有望继续反弹。一方面,核心资产板块将分化;另一方面,结构性机会仍较为丰富。

在A股市场短期策略方面,泰旸资产表示,目前中国经济的恢复进度和速度有望领先全球。在货币政策方面,国内流动性大幅度收缩的概率较低。随着美国经济刺激预期的增强,美国十年期国债收益率对股票市场的影响也在逐渐减弱。此外,以石油为代表的大宗商品结束前两月的单边上行,开始高位波动,在一定程度上也缓解了国内通胀压力。整体来看,短中期内,A股将对美债收益率、欧美市场波动及外部消息面等因素逐步脱敏。

另外,泰旸资产还表示,4月是A股上市公司年报、季报集中发布月,投资者可借此机会理清全年投资主线、去伪存真。就结构性机会而言,他们认为,医疗领域的长期研发投入将继续带动相关行业的高景气度;互联网公司从消费互联网向消费+工业互联网双轮驱动的进程也刚刚开始;借助数字化的力量,制造业有望获得更领先的竞争优势。整体而言,当前A股市场结构性机会仍较为丰富。

 

▲一季度A股市场先扬后抑,实际上是市场内部结构性再平衡的综合结果

重阳投资联席首席投资官陈心表示,一季度A股市场先扬后抑,实际上是市场内部结构性再平衡的综合结果。影响A股运行的主要因素,预计包括上市公司盈利预期、市场流动性、碳达峰及碳中和等政策变化、全球金融市场波动等。



水星价值投资观察


▲李革阐释药明康德ESG理念与行动

近日,药明康德董事长兼首席执行官李革在2020年社会责任报告中发表致辞。他表示,2020 年,药明康德持续推进环境、社会和管治工作,将ESG 理念进一步根植于公司战略和运营的各个环节。其中,在环保方面,通过流程管理和技术升级不断减少温室气体排放,温室气体排放强度相比2019年下降了6%。

展望未来,李革表示,药明康德将继续秉承“诚实敬业,共苦共享,做对的事,把事做好”的核心价值观,做对做好 ESG,履行对客户、员工、投资者、社会和环境的承诺,成为一家对行业负责任、对社会有担当的企业。(金融界)

 

▲恒瑞医药:HR19042胶囊获批临床试验

恒瑞医药(600276)发布公告,公司近日收到国家药监局核准签发关于HR19042胶囊的《药物临床试验批准通知书》,将于近期开展临床试验。

2020年12月31日,公司向国家药监局提交本品临床试验申请,拟用于治疗原发性IgA肾病。经查询,国内外尚无同类药物获批用于治疗原发性IgA肾病,亦无相关销售数据。截至目前,HR19042相关研发项目累计已投入研发费用约为557万元。(同花顺)



保险动态


▲银保监会发函征求意见:拟丰富人身保险产品供给 服务民生导向鲜明

中国银保监会下发了关于征求《关于进一步丰富人身保险产品供给的指导意见(征求意见稿)》意见的函,其中提及,多领域丰富人身保险产品供给,具体包括:推进普惠保险快速发展;服务养老保险体系建设;满足人民健康保障需求;助力区域发展战略实施;提高老年人、儿童保障水平;加大特定人群保障力度。

而在去年12月,国务院召开常务会议,部署促进人身保险扩面提质稳健发展的措施,满足人民群众多样化需求。会议曾指出,推进完善金融服务,促进人身保险发展,有利于更好服务民生保障和经济社会发展。要适应群众对健康、养老、安全保障等需求,推动保险业深化改革开放,突出重点,优化人身保险产品供给。


▲银保监将开展人身险市场乱象治理工作

据财联社报道,中国银保监会将对人身保险市场存在的典型问题和重点风险进行一次专项治理,治理重点包括销售行为、人员管理、数据真实性、内部控制。从时间上看,4、5月为自查自纠阶段,6-8月为抽查阶段。




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