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第145期——【新春特辑】2020年结构性机遇之《威尼斯商人》启示录【开聊FM】
2020-01-29
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“开聊八点半,与开兴开聊热点话题”

 

【今日签】

 

开兴:大家好,我是金斧子创始人CEO张开兴,《开聊八点半》的新春特别系列,在这里给各位拜年了,值此新春佳节,阖家团圆之际,祝大家新年快乐、鼠年大吉。一句金斧子新年签送给大家“种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在”,这句话来自丹比萨·莫约无论是生活、工作、还是投资中,都非常适用,与大家共勉!

 

【话题引出】

 

珊媛:开兴,新年好!新年新气象,最近我在重温《威尼斯商人》,文章中刚开场的时候,安东尼奥告诉他的老友萨拉里诺,他并没有因为担心他的货物而忧愁“感谢我的命运,我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上,更不是倚赖着一处地方;我的全部财产,也不会因为这一年的盈亏而受到影响”

 

关于“资产配置”的思想可以追溯到很久以前除了人们津津乐道的那句:“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”再有就是莎士比亚在《威尼斯商人》中传达“分散投资”的思想

 

开兴:是的。莎士比亚在作品中强调买卖的成败不依赖一处地方其实正如投资基金所强调的组合投资,将资产配置不同类型的基金,才不会因某一类基金的亏损而使基金投资者的资产全部缩水。比如,追求收益、积极进取是股票基金的本质属性,其在投资组合中的作用更多地体现为提升组合的整体收益;而债券基金其作用将更多的体现为熨平投资组合的波动性。

 

到目前为止,世界上还没有一种只赚不亏的投资理论,但是通过资产配置却能够起到防止“一荣俱荣,一损俱损”的状况,就像安东尼奥所说的那样,“我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上,更不是依赖一处地方”。

 

关注点】

 

珊媛:没错,尤其是当个人资产超出了满足日常生活需求的水平时,人们也会开始对闲置部分的资产进行再投资,以求实现财富的保值和增值。但有的朋友担心自己可投金额过小,反而浪费时间。

 

开兴:嗯,资产配置其实与钱多钱少关系不大,而是建立一种良好的理财观念,不管你的可投资资产是1万块,还是1个亿。虽然做法肯定会不一样,但道理都是相通的,都是为了规避投资的风险,从而在可接受的风险范围内获得最高的收益。毫不夸张地说,资产配置是理财真正的第一步。

 

珊媛:为什么这么说

 

开兴:我们先来举个例子:假设小李和老王各有100万,老王分别用50万买了股票和债券,而小李把100万全买了股票。假如第一年股票赚60%,债券赚4%;第二年股票亏了50%,债券赚了5%;第三年股票赚10%,债券赚6%。最后算一算,你会发现三年下来,老王最终还有101.8万,而小李只剩下88万。虽然第一年小李大赚但三年的整体收益却不如老王。

 

不难看出,资产配置可谓是长期投资成功的关键。在投资获利的归因分析中,90%以上收益是由资产配置决定的。因为,未来是不可预测的。

 

珊媛:赞同。如果黄金一定会涨,那我把所有资产都买入黄金,不需要配置;如果黄金一定会跌,那我就把所有资产都做空黄金好了不需要配置。可是,人生没有那么多“早知道”。

 

开兴:哈哈没错。正因为未来是不可预测的,所以才需要资产配置。我们回头看看过去这几年的股市:2014年底金融板块带动大盘指数狂飙,2015年上半年在互联网+板块为代表的新兴行业以市梦率估值带动创业板指屡创新高,直到2015年下半年三轮股灾、2016年初熔断、2016年底“一九行情”、2019年又一度跌破2700我们都知道,个人投资者居多的A股,博弈氛围非常浓厚那段时间很多投资者感叹:兜兜转转大半年,一夜回到解放前。

 

除此之外机构投资者为主的债市经历债牛后,2016年11月起债市大幅下跌,信用风险事件频频发生,债券发行屡屡受挫因此,无论是对个人还是对机构来说,单一资产的剧烈波动都是难以承受的。

 

珊媛:嗯,我发现了,所以我们也一直在强调鸡蛋不放同一篮,风险分散要及时

 

开兴:是的。分散化的投资、进行资产优化配置,具有牛市锁赢,熊市补仓的作用,能在风险相对可控的前提下实现最大化的投资收益。

 

从金斧子的水星金字塔来看,我们资产配置的方式通常是金字塔式,什么意思呢?最底层是保障类产品,按照风险收益逐级递增,往上依次是现金管理类、类固收类、股权类、海外类。真正的资产配置往往会选择将资产配置分散在相关性较弱的市场,这也意味着各类资产的风险收益互不相关,如此,才能起到一定的风险对冲作用。

 

珊媛:明白,也就是建立多元的投资组合。像开兴你刚提到的金字塔的最底层是保障类产品,我们知道,这是最基础也是最关键的一步。前段时间咱们也发布了子品牌“水星保”,在这儿,开兴你也简单和大家说一说吧。

 

开兴:好的没问题。作为独立持牌的互联网保险服务平台,“水星保”拥有一支专业保障规划师团队,立足全市场严选优质产品数据库,通过自主开发的ALC全生命周期家庭保障智能规划系统,致力于为客户提供便捷的保险AI测评、保险决策咨询、保单托管一站式智能保障规划服务。

 

在财富管理行业“价值重构”阶段,“水星保”品牌及战略发布将成为金斧子为新兴高净值人群提供资产配置服务之外的第二增长曲线。金斧子在原有权益类基金为核心的资产配置组合基础上加入保险业务板块,从中高净值客户的整体家庭财务规划与目标出发,有望打造“C2M”模式的资产配置服务体系,为客户提供保障型规划与净值型产品为一体、一二级市场联动、全品类、跨周期、跨币种综合性资产配置解决方案。希望大家能够获得更多的收益,也希望在此之上能少一份风险!

 

珊媛:资产配置,任何时候都不算晚,越早配置,越可以安心、省心地理财。种一棵树最好的时间是十年前,其次是现在。非常感谢开兴的分享,感谢各位的收听,再次祝大家新春快乐,好运连年!

 


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