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为什么我敢在3016点满仓进场?
引石资产/创始人 刘忠光
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视频简介:

他有20年的证券从业经验,因曾对A股走势的神预测,被投资者成为A股走势的“天气预报”。曾在君安证券等金融公司任职过,也进入深圳卫视《财富天下》、等栏目预测股票走势。

 

刘忠光的杀手锏无疑是对指数的判断。他在4月份A股高点的时候迅速空仓,并基于后市将以3016点为起点进入上涨趋势的判断,于519日满仓进场。根据最新消息称,A股市场沪指收报3150.33点,创一个半月新高,涨0.32%;深成指涨0.38%


他是如何对股市做出如此精准的判断的?来看看他今天的分享。


视频文字稿:

后市2016点已经到底 迎来上涨趋势

  • 后市行情预测:这一波47-511日)3295点下跌到3016点,整个跌幅8.46%。我们的产品在3200多点的时候已经全部清仓,一直到上周58-514日)3000点的上方,3050 3060点这个位置目前已经全仓进场。我对后市的观点跟多数人不同,多数人对后市比较悲观。但是我对后市的预期就是以3016点为起点,已经开始进入一轮上涨的趋势行情。所以不仅要规避下跌的风险,还要抓住上涨的机会,这是做指数化投资必须掌握的点。

 

  • 为什么认为3016点已经到底了?

分析大盘可以从两方面入手,一个是基本面,一个是技术面。

说说基本面,很多人说目前中国经济处于下行状态,但是公布的一季度GDP增长率达到6.9%,这是是超预期的增速,美国、欧洲的经济增长多少?才一点多、二点多,甚至零点多。如果认为6.9%的增速是悲观的话,那有什么理由认为欧洲美国的经济增速是乐观的?

另外一点,养老金已经入市了,前期的1370亿已经进入到市场。我们可以设想一下:养老金是老百姓的养命钱,国家和管理层肯定不允许亏损的,那怎么办?既然养老金要入市,管理层肯定要让养老金在比较低的点位入市,养老金是要赚钱的,那股市肯定要涨。

所以从3295点到3016点,有管理层配合养老金入市的挖坑的行情,因为从3295点一路下跌,完全由管理层出台各种政策打压下来的。至于是不是能够验证,就有待于后市大盘走势的检验。

 

  • 做指数化判断对基金经理的能力有什么要求?在市场要有多年经历,因为在证券市场对大盘的判断很难把握。把握大盘需要两个条件,一方面起码要经历几轮牛熊的交替,才能够对市场的运行节奏有所领悟;另一方面要有一套经过反复验证的个人体系,而且证明是稳定可靠的。在我的分析体系中,之前就判断3295会往下回调到3000点附近,那么现在最低到了3016点,我的判断是中期的低点,后面35003600是没问题的,我是这样判断的。

我为什么做指数化 不做个股?

  • 指数化投资是什么?就是做指数嘛,做与指数密切相关的标的品种,不做单独的个股,而是做市场的指数。比如买沪深300etf,等于同时买了沪深300百只个股。沪深300etf、中证500etf等都做。如果激进一点,做分级基金;如果想获取超额利润,就做弹性更大的。另外还会涉及股指期货。

 

  • 首先,指数化是一个主观趋势策略,我为什么做主观趋势,而不是做量化对冲?这是对大盘方向的判断,既然我对大盘后市的方向有比较坚定且准确的判断,就根本不用做量化对冲。因为量化对冲的根本目的是规避后市的不确定性。既然我能确定涨跌,就做一种趋势,赚的钱就多多了。

 

  • 其次,主观趋势策略有多种方式,我为什么做指数化,而不做个股?

指数化有几个优点:

第一是规避非系统性风险,有些个股由于公司突发性利空,连续跌停后没办法出来,所以我们从指数方面规避这方面的风险。

第二是流动性风险,5178点下来之后,如果手中持有个股就无法卖出。如果做指数的话,大盘不可能一开盘就跌停,这个就规避了流动性风险。

第三点是可复制性,我们的产品在同一时间段的总体业绩相差不大,不像其他的产品业绩参差不齐。

第四是规模容量,一般的私募基金公司到了一百亿的这规模,就到了资金承载能力的极限,不知道该选择什么标的了,但是做指数化,有几千亿的资金规模也完全容纳得了。

 

  • 指数化投资如何在牛熊市中保障收益?

我的核心技术基于我对市场拐点的判断。这次3295点,我在3250点左右已经全部空仓了。由于目前股指期货受限,一天只能开仓20手,并且处于贴水,做空不方便,所以在这波下跌中没有用股指期货做空。如果用股指期期货做空,我们目前的收益已经有接近十个点了,对比大盘8.46%的跌幅挺不错的。

所以我就判断出大盘会跌,一般人是无法做到的。既然我能判断出来,就在高位先出掉,以后股指期货恢复常态的话,不仅把现货的仓位在高位出掉,反而在期货上面还在高位进行空仓的建仓。不管大盘上涨还是下跌,我们都要赚钱,就这么简单。

设立止损位 在风控上保障收益

  • 风控这一块要保障收益,我们有自己的特色

第一,每下一笔单之前,就已经把它的止损位设好了。

第二,真正做到高抛低吸,在低点买高点卖,我们做大周期的,就是以周线为一个大波段去进行操作。

 

  • 这一次是在3050、3060点时全部进场,设置的支撑点是3016点,我个人判断3016点不可能再跌破,所以才敢于满仓进场。但是我也设置了止损位,3016点,如果跌破3016点的话,就可以进行止损操作。一个点的幅度止损的空间非常小,也在我们的承受范围当中。

 

  • 所以风险来自不可控、不可预测。既然在预测范围中,就不叫风险,既然已经把止损幅度控制在1%,基本上是可以承受得了的,这是我们做风控最核心的点。

挑选私募机构和产品的建议

  • 有两类产品,一个是程序化的,一个是主观的。

程序化的就看净值表现,是不是处于平稳的上升状态,是就说明他们选取的策略是有效的,选取能力也是非常强的。

选择主观趋势的,看公司的整个产品在同一时间的业绩表现,要基本保持同步,并且有正增长、正收益。还要看回撤,如果超过10%,风控就不算合格。

 

  • 为什么要看所有产品在同一时间段的业绩表现?因为这才能证明公司的能力。如果只有一两个产品表现得非常好,其他产品一塌糊涂,只能说明表现好的产品是偶然的现象。偶然是不能持续的,必须要建立在必然的前提下面,这才是能够稳定长期盈利的方法。所以关键是从公司的净值曲线以及整体产品的竞争方面去考虑。



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